在连续停牌4个多月，两次延后发布年报后，锦州银行没有等来他们想要的转机，反而等来了一纸巨额亏损的报告。

8月20日，锦州银行发布了盈利警告：截至2018年末，公司净利润亏损40-50亿元。截至2019年6月末，公司上半年净利润净亏损5-10亿元。

而就在同一天，锦州银行另一份公告显示，8月底公司将召开董事会会议并公布2018年全年以及2019年中期业绩。

这座位于中国东北的重工业小城，因为它的银行而吸引了众人的目光。

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截至8月20日，从已经公布中报业绩和快报的银行来看，2019年上半年银行业绩普遍好转，净利润增速相对平稳，不良普遍下降，各家银行纷纷加大计提拨备力度。

然而在这一片大势转好之中，锦州银行却做了一个例外。8月20日，锦州银行公告称，预期2019年上半年录得净亏损5亿元至10亿元。预期2018年度将录得净亏损约40亿元至50亿元。

值得注意的是，该行2018年半年报显示，2018年上半年净利润高达43.4亿元。也就是说2018年下半年锦州银行亏损额或高达90亿，平均每天亏损约4900万。中国的上市银行出现如此大幅亏损的情况，是相当罕见的。

除了一片大好局势中的一则“盈利警告”之外，锦州银行今年的年报也已经两度“难产”了。

2019年4月1日，锦州银行发布公告称，将延迟发布2018年年度业绩，并无法预计何时公布。同时，锦州银行甚至不得不宣布停牌，以待发布年度业绩。按照港交所规定，所有上市公司应在每年3月31日之前发布上年年报。因而年报延期，绝非寻常事件。

锦州银行在公告中表示，公司2018年及2019年上半年预期录得净亏损主要由于为应对资产质量下行和不良资产未结清余额的增加及本行执行国际财务报告准则第9号，采用预期损失模型，增加计提金融资产减值准备，以增强本行的风险抵御能力所致。

然而，开始执行国际会计财务报告准则第9号的上市银行，目前不止锦州银行一家。为何其他银行没有出现如此巨额的亏损？

巨亏背后的原因只是因为执行新准则后，计提减值准备增加而导致的吗？

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在2019年之前，锦州银行风生水起，它的数据是相当漂亮的。

锦州银行成立于1997年，由锦州市十余家城市信用社和锦州市城市信用合作社整体改制而成。2015年12月，锦州银行在香港联交所上市。当时，锦州银行全行资产规模达到了3129亿元，是辽宁省资产规模第二大城市商业银行，在国内城商行中位列第18位。

2018年之前，锦州银行业绩一直维持高速增长，据测算，2013-2017年的5年时间里，该行营收增长3.79倍，净利润规模从2013年的13.55亿元增长至90.9亿元，增长约5.7倍。

虽然近几年来，锦州银行的不良率（衡量金融机构信贷资产安全状况的最主要指标之一）有所上升，但截止2018年6月末，公司不良率仍然只有1.26%，远低于四大行。拨备覆盖率虽然有所下降，但仍然达到242.10%。

不仅信贷风险控制能力一流，锦州银行赚钱能力也不遑多让。

净息差是银行净利息收入和平均生息资产规模的比值，是衡量生息资产收益率的指标。锦州银行净息差较高，说明其生息资产平均收益率高于对比银行，赚钱能力爆表。这样的能力反映在利润表中，就是异常光鲜的盈利数据。

自2015年上市之后，与东北地区的上市城商行和四大行相比，锦州银行净息差遥遥领先，2016年甚至高出第二名九台农商银行1个百分点。

优异的数据，极强的赚钱能力和不输于四大行的稳定度，锦州银行曾经赚够了眼球，增长幅度突飞猛进。

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这一场危机，似乎突然之间，让锦州银行这样的中小银行被集体置于聚光灯下。事实上，中小银行的问题由来已久，罚单、股权流拍、评级下调等问题早已在业内引发关注。整体来看，中小银行存在着诸多经营困局。

公司治理不完善，是其中一条。许多农商行的高管仅是短期借调、代理或指派任命，对当地经济结构、产业人文并不熟悉。“有些根本不懂金融，连巴塞尔协议都不知道，怎么管理好银行？”某城商行行长李明无奈地说。

甚至，一些中小银行已变异为地方政府、大股东的“提款机”。“很多风险事件表面上是信用风险，本质是操作风险。”苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁说。

除此之外，行政色彩过重，也会致使业务“跑偏”。前述商行负责人称，其所在部门近九成业务是行领导授意而非自主开展。“我们做的不是市场化业务，而是领导指派的任务。”

负债结构欠佳，同业负债占比过高，使得中小银行对同业负债高度依赖。金融去杠杆、削减同业套利的监管政策，直接导致中小银行“断粮”。一旦支柱产业出现问题，不良便会集中显现。这也是中小银行天生的脆弱性。

有分析认为，以地方政府及企业债务问题的周期性困难为“导火索”，到明年年底之前，债市流动性趋紧或将造成部分中小银行流动性紧张，类似的托管或战略重组事件大概率仍会发生。

“金融体系要有新陈代谢，该破则破。”央行研究局局长徐忠说。

当前国内改革进入攻坚期，结构调整阵痛释放，中国经济运行稳中有变、变中有忧，经济面临下行压力。而房地产业的泡沫时时不散，也给中国经济蒙上了一层暗淡的色彩。

尽管锦州银行今年屡次做出大调整，但是面对当前的巨额业绩亏损，锦州银行是否能在阵痛过后迎来新生，还有待观察。

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